昨天(July 6, 2007)看到的日本節目，併購是好或壞，其實很難界定...

是在去年所發生的事情，背景是當時日本排名第二的王子製紙(資本1兆7905億?)打算併購規模第五大的北越製紙(資本2691億?)，當時北越製紙打算更新設備，而王子製紙打算藉由併購讓自己的公司增加新設備(就是北越的新設備)然後淘汰掉舊廠房。對於王子製紙來說，若併購成功，則可以獲得新設備，以及擴大規模及營收(王子製紙去年為1兆2657億?，獲利為600多億?；北越製紙則分別為1589億?與90多億?)。

當王子製紙發佈公開收購的訊息之後(預定收購40%北越股權，當然最好可以過半)，北越製紙也開始做出鞏固股東的動作，然而以最後的結果看來，北越的固票動作獲得了勝利，王子製紙最終只拿下5.3%的北越股權。

據後來的研究，王子製紙之所以失敗的原因主要是沒有跟北越做良好的溝通，因此讓這次收購的行為變成了敵意的對抗，此外，節目中同時有訪問到北越的下游廠商，這些下游廠商其實都有使用各製紙廠的產品，但幾乎大半都是來自北越製紙，可見北越製紙在經營與下游廠商關係上用新許多，也因此在這項收購戰中很容易就獲得支持。

雖然最後的結果離預期很遠，但在這次收購行動中，王子製紙同時也點出了問題，就是現今的日本因為人力成本提高，如果不藉由併購的行動來讓公司的規模擴大，搶下更大的全球市場佔有率，即便日本紙業的產品品質非常優良，但仍將很難對抗中國的低廉商品。