Porsche即將收購Volkswagen

年產量10萬輛的品牌,為何能夠買下Volkswagen這樣一個年產量將近600萬輛的巨人?而更重要的是,Porsche為什麼必須要買下Volkswagen呢?這樣子的判決到底為何如此重要?原文請參考U-Car網站。

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先說說自己的感想。近幾年來Volkswagen確實擴張很快,在台灣的能見度也提高許多,在路上可以常常看到Golf等車款在跑,不過沒想到擴張過快也帶來不少問題。而Porsche這邊為了保住自己生存的空間,用這樣的方式也真的很聰明。

以下是原文摘錄?

Porsche與Volkswagen的歷史淵源十分的長久。Volkswagen創業基礎的第一代Beetle,便是由Ferdinand Porsche所設計開發出來的。而Porsche AG一開始的經營經費,便是由Volkswagen所支付的Beetle設計使用授權費而來的。在Beetle之後,Volkswagen持續與Porsche合作,借用Porsche卓越的工程設計能力,開發新的車型;而為了降低成本,Porsche初期所生產的車輛,亦大量採用Volkswagen所生產的零組件。長久以來淵源,使得Porsche與Volkswagen之間的關係持續保持十分的緊密,以達成雙方互利的目標。

Volkswagen,在前一任總裁Ferdinand Piech的大肆擴張之下,成為一個旗下擁有包含Volkswagen、Audi、Skoda、Seat、Lamborghini、Bentley、Bugatti等眾多品牌的汽車集團。的確,在集團的運作之下,Volkswagen集團已然成為一個年銷售量近600萬輛、全球排名第4的汽車集團。然而,大量的共用以及多品牌發展互相干擾的經營不易,使得集團發展不若預期,而旗下Lamborghini、Bugatti、Skoda等品牌虧損的狀況,亦讓Volkswagen集團的高層傷透腦筋。

勞工問題亦是Volkswagen所面臨的另一考驗。Volkswagen勞工亦有全德國最強勢的工會,讓Volkswagen旗下的員工,不僅擁有較歐洲車廠中平均高出20%的工資,亦擁有每週僅需工作36小時的最短工時,還擁有董事會內關鍵的席次,可以左右Volkswagen集團經營的各項決策。

Volkswagen在創立之初是由政府以國家資源所成立的,因此在民營化時,德國聯邦政府便為其立下俗稱為Volkswagen Law的法律。明定Volkswagen公司的股東,即便持股數量超過20%,但其在董事會內的投票權亦不得超過20%,並明文確保德國聯邦政府與Lower Saxony邦政府在董事會內的席位,以保障勞工團體與政府對於Volkswagen公司的控制權,避免以國家資源設立的Volkswagen,落入私人的口袋,甚至是落入他國企業的手中。

這項保護的法令,在德國加入歐盟之後面臨了考驗,由於歐盟法律的位階高於德國國內法令,這項保護性質強烈的法案,明顯將會受到眾多外來企業的挑戰,並在歐盟商業法令的原則之下失效。一旦這項法令失效,Volkswagen將成為開放的肥肉。尤其當其面臨近年經營上的困境,集團內不均衡的獲利與虧損狀況,更將讓Volkswagen成為私募基金眼中最好的投資標的。這樣的狀況,與Volkswagen唇齒相依的Porsche,自然亦不願意見到。因為一旦Volkswagen被其他團體所收購並拆解,Porsche的研發與製作合作將會面臨考驗,對於Porsche的經營將會造成極大的困擾。

由於Porsche AG本身亦屬於德國企業,同樣受到Volkswagen Law的限制,因此掌控Porsche AG 100%股權的創始投資人Porsche家族與Piech家族,設立了Porsche Automobile Holding SE(成立於June 26, 2007)。SE,代表此公司為依歐盟法令向歐盟登記設立。兩大家族以此100%擁有的控股公司,執有Porsche AG 100%的股份,以及31% Volkswagen集團的股份,以此跳脫Volkswagen Law的限制。

而在控股公司成立後,Porsche向歐盟法院提出告訴。而歐盟法院亦在2007年10月23日判決Volkswagen Law無效,至此,Porsche與Volkswagen合併的大門敞開。而Porsche公司亦在法令失效後宣布,預計將對於Volkswagen的持股提升至51%以上,以獲得經營的主控權。

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